Este es el segundo de estudio del grupo sueco y fue lanzado el 4 de marzo de 1974, siendo el primer álbum en tener el nombre oficial del grupo. También se convirtió en su primer disco lanzado a nivel internacional. La canción que le da el nombre al álbum, fue la triunfadora en el Festival de la Canción de Eurovisión 1974. Waterloo fue el álbum en el que ABBA pasó menos tiempo trabajando, completándolo en tan sólo cuatro meses. La grabación del álbum comenzó el 24 de septiembre de 1973, sólo unas semanas después de que ABBA regresara de su tour de ese verano, siendo "Dance (While The Music Still Goes On)" la primera canción en ser grabada. Las sesiones de grabación se aplazarían un poco, hasta el 14 de noviembre, cuando ABBA completa la canción "King Kong Song". Casi un mes después de esto, el 13 de diciembre el grupo vuelve al estudio y graban la balada "Gonna Sing You My Lovesong". Finalmente, el 17 de diciembre de 1973, el cuarteto graba la canción más conocida del disco: "Waterloo", primeramente llamada "Honey Pie", su letra pegadiza y singular título le fueron dados por Stig Anderson. "Waterloo" fue seleccionada para convertirse en el primer sencillo del álbum, así como la canción para presentarse en el Melodifestivalen el siguiente año. También en ese día, el grupo graba el tema "Watch Out" que se convertiría en el lado B de "Waterloo". Justo un día después, ABBA completa la balada "Who's Gonna Love You", que gracias a la letra de Stig, se convirtió en "Hasta Mañana". Junto con "Waterloo" es una de las posibles opciones para presentar en el Melodifestivalen 1974, pero el grupo decide dejar a "Hasta Mañana" como una pista más del álbum. Ese mismo 18 de diciembre ABBA culmina la grabación de su disco con la terminación del tema "Sittin' In The Palm Tree".
Después del triunfo en Eurovisión, ABBA graba versiones en otros idiomas de su éxito "Waterloo", así como los remixes de "Ring-Ring", que se convertirán en sencillos en territorios seleccionados. Décadas después, estás canciones son integradas al álbum como bonus tracks, junto con la versión en sueco de "Honey, Honey", grabada previamente en enero de 1974. Está compuesto por estas once canciones en su primera versión de 1974.
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"Waterloo"
(Waterloo)
La música de esta canción fue compuesta por Björn y Benny, y la letra por Stig y fue grabada el 17 de diciembre de 1973, llamada primeramente "Honey Pie". Esta canción que le da el nombre al álbum, fue la triunfadora en el Festival de la Canción de Eurovisión 1974.
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(Sentado en la palmera)
Esta canción fue escrita originalmente por Benny Andersson y Björn Ulvaeus y las grabaciones de ella comenzaron el 18 de diciembre 1973.
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(Canción de King Kong)
La canción hace referencia a la legendaria película King Kong, habla sobre como un grupo empezó a componer una canción que al púlico le gustó y nadie la podía dejar de cantar.
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(Hasta mañana)
Fue escrita y compuesta por Björn, Benny y Stig. Fue grabada el 18 de diciembre de 1973 en los estudios Metronome de Estocolmo, llamada primeramente "Who's Gonna Love You" (¿Quién va a amarte?).
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(Mi mamá dijo)
Esta canción es acerca de las quejas de una chica sobre su arrogante madre.
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(Danza (Mientra la música sigue adelante))
Esta tema fue la primera canción en ser grabada para este álbum.
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(Cariño, Cariño)
Esta canción fue escrita por Benny, Björn y Stig y grabada el 17 de octubre de 1973, antes que la versión en sueco. La canción habla de como dos personas se dicen la una a la otra que se aman y se quieren.
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(Ten cuidado)
La canción escrita y compuesta por Björn, Benny y Stig, habla de como un hombre le dice a una chica que tenga cuidado, porque el la va a seguir hasta que ella acepte ser su pareja.
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(¿Que hay de Livingstone?)
Es una canción que la cual trata de amonestar a la juventud sueca por su desinterés en los grandes exploradores.
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(Voy a cantar mi canción de amor)
Esta canción fue escrita por Benny Andersson y Björn Ulvaeus, y llamada originalmente originalmente "Sing You A Lovesong".
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(Suzy cuelga alrededor)
Esta canción habla de dos niños que se conocieron en el colegio y volvieron a verse después de un largo tiempo.
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